Investir en Afrique

by Alex Daruty | Le 11 juillet 2019 | Expansion commerciale

De nombreux investisseurs considèrent l’Afrique comme la dernière frontière des marchés émergents. Avec une population d’environ un milliard d’habitants et de vastes réserves de ressources naturelles, le continent africain gagne en popularité d’année en année. Selon une étude d’Asosko Insight, 861 transactions ont été réalisées par des investisseurs entre 2015 et 2018 :

44 % de ces transactions ont une valeur divulguée, pour un total dépassant les 44 milliards de dollars, une injection importante de liquidités dans les économies africaines qui devrait continuer à augmenter.
Même si les vents contraires de l’économie mondiale peuvent ralentir les investissements entrants en provenance des économies développées, les investissements interafricains ont commencé à prendre le relais à mesure que les efforts visant à renforcer l’intégration régionale s’accélèrent.
Le capital-investissement (PE) joue un rôle croissant dans le financement de la croissance du secteur privé africain, les participations au capital étant passées d'un peu plus de la moitié des transactions en 2015 à deux tiers en 2018. L'économie locale devrait bénéficier à la fois du capital supplémentaire et de l'amélioration de la gouvernance et de l'expertise en gestion qui accompagne l'implication du PE.

Top 5 des raisons d'investir en Afrique

L’Afrique regorge d’opportunités. Avec une population jeune en forte croissance et une urbanisation qui devrait augmenter de 50 % d’ici 2050, le continent pourrait bien être sur la voie d’une nouvelle ruée vers l’or. Ces prévisions et tendances ont été les principaux moteurs de la croissance en Afrique.

1. L'Afrique repousse les barrières commerciales

Récemment, 54 pays du continent se sont réunis pour conclure un accord de libre-échange. Avec un accord de cette ampleur, même les plus petits pays africains bénéficieront directement de cet élan. Dans un avenir proche, on s’attend à ce que les droits de douane soient abaissés et des mesures incitatives soient introduites. Cela renforcerait le secteur manufacturier, car la mise en place d’opérations de production et d’assemblage dans plusieurs pays africains sera considérablement réduite par rapport à d’autres régions du monde.
Actuellement, la part de l'Afrique dans le commerce mondial s'élève à un maigre 3 %. La seule façon d'augmenter cela est d'augmenter la production d'un large éventail de biens et de services, à la fois pour les marchés intérieurs et les exportations internationales. Cela pourrait également encourager la transformation des produits locaux (tels que les minerais, le coton, le café, la vanille, etc.) dans le pays, plutôt que de les exporter comme matières premières.

2. L'Afrique passe au numérique

Les Africains sont de plus en plus connectés. Le continent est le premier au monde en matière d’adoption de la téléphonie mobile, qui continue d’offrir les plus grandes opportunités économiques intersectorielles. Les réseaux de paiement mobile, lancés en Afrique de l’Est, ont ouvert l’économie mondiale connectée aux citadins et aux ruraux pauvres et non bancarisés. Des entreprises comme Novartis utilisent les communications mobiles pour gérer leur chaîne d’approvisionnement, tandis que d’autres, comme Olam, ont utilisé le mobile pour atteindre de nouveaux fournisseurs et agriculteurs africains.

De plus, les géants de la technologie du monde entier s'efforcent de «connecter» les Africains - Google et Facebook ont poussé leurs efforts pour encercler tout le continent avec des câbles Internet sous-marins. Le géant chinois, Alibaba, s'est fait un devoir d'autonomiser 1,000 5 entrepreneurs sur le continent au cours des XNUMX prochaines années.

3. L'Afrique se diversifie

Les économies africaines commencent enfin à se diversifier au-delà des matières premières, même si ce n’est qu’à ses débuts. L’Afrique connaît un retour de la diaspora qui reconnaît le potentiel et les opportunités de son propre pays. Cette population soutient la croissance économique locale grâce à ses compétences et à son talent, en agissant comme « pionnière » et en investissant dans ses communautés.

Parallèlement, les pays africains commencent à miser sur des secteurs autres que les matières premières, où ils peuvent être compétitifs. Et ils se présentent de manière à attirer un plus large éventail d’investisseurs. Conscients qu’ils ne peuvent plus compter sur les investissements croissants de la Chine, tous les pays disposent désormais de ce que l’on appelle des « agences de promotion des investissements », qui font office de guichets uniques pour les investisseurs, les aidant à s’enregistrer, à payer les impôts et à effectuer d’autres démarches pour créer des entreprises sur place.

4. L'Afrique a besoin de plus de "connecteurs"

Dans une grande partie de l’Afrique subsaharienne, les routes, les voies ferrées, les ports, les aéroports, les réseaux électriques et les infrastructures informatiques nécessaires au développement des économies africaines font défaut. Ce manque d’infrastructures freine la croissance des importations, des exportations et des activités commerciales régionales.
Les entreprises qui peuvent connecter les Africains et les marchés peuvent prospérer. L'Afrique subsaharienne est en proie à des coupures de courant - près de 700 heures par an en moyenne - qui sapent la productivité, augmentent les coûts et laissent les entreprises captives des options d'alimentation de secours et alternatives. Des investissements massifs conduisent à des mises à niveau et à une expansion majeures des ports et aéroports africains, mais une grande partie du potentiel de croissance de l'Afrique dépend des liaisons routières, ferroviaires et aériennes à l'intérieur du pays et intra-africaines.
Les leçons de Dubaï et de Singapour nous montrent qu'une fois qu'une course aux infrastructures est lancée sur un marché en pleine expansion, être le premier à s'engager est un avantage significatif pour les investisseurs.

5. Opportunités d'investissement prometteuses

Le moyen le plus simple d’investir en Afrique est d’utiliser des fonds négociés en bourse (ETF) et des fonds communs de placement.
fonds. Non seulement ces fonds sont négociés sur les bourses américaines, mais ils contiennent également une diversification intégrée et coûtent bien moins cher que la création manuelle d'un portefeuille avec des American Depositary Receipts (ADR) ou des actions étrangères négociées sur des bourses étrangères.

L'ETF sud-africain le plus populaire est le MSCI South Africa Index Fund (NYSE : EZA), qui représente le seul investisseur pur dans le pays. Cependant, l'ETF SPDR S&P Middle East & Africa (NYSE : GAF) a également une exposition de plus de 80 % au pays, ce qui en fait un investissement plus diversifié sur le pays et la région.

Le reste de l'Afrique étant moins prisé, les options d'investissement dans la région restent limitées. La première consiste à acheter des ETF du Moyen-Orient et des marchés frontières incluant une exposition aux pays africains. Compte tenu des ressources naturelles considérables de nombreux pays africains, la seconde option est d'investir dans des ETF de matières premières, comme ceux axés sur le cuivre et l'or.

Les ETF les plus populaires pour investir en Afrique incluent :

Aperçu
ETF Vectors Africa Index (NYSE : AFK)

SPDR
ETF S&P Moyen-Orient et Afrique (NYSE : GAF)

MENA
Portefeuille Pays Frontières (NYSE : PMNA)

Moyen-Orient
ETF à dividendes (NYSE : GULF)

FNB des marchés frontières (NYSE : FRN)

Secteurs d'investissement à haut rendement

Pharmaceutiques

Un scénario de croissance est celui attendu sur le marché pharmaceutique africain. La croissance prévue du marché pharmaceutique mondial entre 2012 et 2021 est estimée à 26% (selon la publication SP&D de PROPARCO), mais le marché africain des médicaments pourrait augmenter de 200% selon une hypothèse réaliste, ou de 300% selon une hypothèse optimiste au cours de cette même période. Sur la base du rapport sur le marché pharmaceutique africain de Frost and Sullivan de 2016, le marché pharmaceutique en Afrique devrait atteindre une opportunité commerciale de 45 milliards de dollars en 2020. Les analystes de Goldstein Research prévoient que la taille du marché pharmaceutique africain devrait atteindre 160.7 milliards de dollars d'ici 2024, à un TCAC de 20.4% sur les années de prévision.
Cette croissance rapide pourrait dépendre d'une convergence de profils économiques changeants, d'une urbanisation rapide, d'une augmentation des dépenses et des investissements en matière de santé et d'une incidence croissante des maladies chroniques liées au mode de vie. Le principal moteur du marché pharmaceutique africain est l'expansion de la capacité de soins de santé qui, selon la Banque mondiale, a acquis 70,000 16,000 nouveaux lits d'hôpitaux, 60,000 1,050,000 médecins et 498,370 1,250,000 infirmières, soit un total de 2005 2012 XNUMX lits, XNUMX XNUMX médecins et XNUMX XNUMX XNUMX infirmières entre XNUMX. et XNUMX.

Énergie renouvelable

Environ 1 milliard de personnes – soit environ 13 % de la population mondiale – vivent sans électricité. En Afrique, aujourd'hui, une personne sur trois n'a pas accès à l'électricité, devant souvent recourir au kérosène ou passer des heures dans l'obscurité. Près de 87 % des personnes sans électricité vivent en milieu rural. Ceux qui ont l'électricité la trouvent souvent peu fiable ou chère. La part de l'Afrique subsaharienne dans le déficit d'accès mondial a plus que doublé entre 1990 et 2016.

Toujours pas convaincu?

Au Nigeria, le projet d'électrification du Nigeria, financé par la Banque mondiale, vise à étendre l'accès à l'électricité à moindre coût à près de 80 millions de personnes qui n'y ont actuellement pas accès. Les mini-réseaux devraient faire partie de la solution, avec environ 850 mini-réseaux étendant l'accès à l'électricité à au moins 300,000 30,000 ménages et XNUMX XNUMX entreprises.
Au Mozambique, la Société financière internationale (IFC) soutient la première centrale solaire à grande échelle du pays, qui contribuera à accroître la résilience climatique du secteur de l'électricité et à fournir de l'électricité aux zones rurales. Le projet comprend également le soutien du Fonds d'investissement pour le climat. Il fournira de l'électricité au réseau national et produira suffisamment d'énergie pour desservir environ 175,000 XNUMX foyers.
Au Sénégal, l'Agence multilatérale de garantie des assurances (MIGA) soutient le premier parc éolien à grande échelle du pays. Le projet devrait fournir environ 300,000 XNUMX foyers en électricité, en particulier dans les zones rurales. En tant que plus grand projet éolien en Afrique de l'Ouest subsaharienne, le projet aura également un effet de démonstration utile, mettant en valeur la faisabilité technique, financière et institutionnelle de projets éoliens à grande échelle dans le pays et dans la région.
En Zambie, le programme Scaling Solar a réuni une série de services et d'instruments d'investissement et de conseil de la Banque mondiale, de la SFI et de la MIGA dans le cadre d'un engagement unique visant à créer des marchés viables pour les centrales solaires photovoltaïques connectées au réseau. L'électricité produite par la centrale de 48 MW située à l'extérieur de la capitale, Lusaka, sera vendue à la société de services publics zambienne dans le cadre d'un contrat d'achat d'électricité de 25 ans.
Au Ghana, la Banque mondiale apporte de l'énergie renouvelable aux communautés rurales en investissant dans des mini-réseaux solaires. Le projet fournira une électricité fiable à environ 10,000 1.7 personnes dans les communautés insulaires autour du lac Volta, avec une capacité installée agrégée de XNUMX MW.

Comment démarrer en Afrique de manière intelligente

Si vous cherchez à développer votre entreprise en Afrique, ce n'est peut-être pas une tâche facile ; Les lois régissant les opérations commerciales, l'emploi, la conformité fiscale, les services offshore ou même l'immigration des expatriés différeront considérablement selon l'endroit où vous souhaitez vous installer. L'enregistrement d'une entité dans de nombreuses régions du continent peut prendre beaucoup de temps.

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